ABSTRACT Canonically, heterochromatin formation in fission yeast and metazoans involves di/trimethylation of histone H3 at lysine 9 position (me2/me3-K9-H3) by the histone methyltransferase (HMT) Suv39/Clr4, followed by binding of Swi6/HP1 to me2/me3-K9-H3 via its chromodomain. Subsequent self-association of Swi6/HP1 on adjacent nucleosomes leads to folded heterochromatin structure. An alternate model suggests a cooperative interaction between Clr4 and Swi6/HP1 in heterochromatin assembly. HP1 binding to RNA has also been invoked for heterochromatin silencing in metazoans. Recruitment of Swi6/HP1 to centromere has been shown to be dependent on the RNAi pathway in fission yeast. Here we show that Swi6/HP1 exhibits a hierarchy of binding affinity to RNAs, ranging from promiscuous, low-affinity binding to mRNAs, to moderate-affinity binding to the RNAi-generated siRNAs corresponding to the dg-dh repeats present in pericentromeric heterochromatin regions, to high affinity binding to the RNA-DNA hybrids to the cognate dg-dh repeats. Together with sensitivity of Swi6 localization and silencing to RNaseH, our results suggest a dynamic control of localization of Swi6/HP1 towards the dg-dh repeats versus euchromatic regions. This is mediated by its binding to RNA-DNA hybrid at the dg-dh repeats, as an RNAi-dependent and Me2/me3-K9-H3-independent mechanism of recruitment, leading to heterochromatin formation and silencing.