Healthy Research Rewards
ResearchHub is incentivizing healthy research behavior. At this time, first authors of open access papers are eligible for rewards. Visit the publications tab to view your eligible publications.
Got it
LC
Laurence Capron
Author with expertise in Corporate Governance and Financial Performance
Achievements
Cited Author
Key Stats
Upvotes received:
0
Publications:
7
(14% Open Access)
Cited by:
3,186
h-index:
22
/
i10-index:
28
Reputation
Biology
< 1%
Chemistry
< 1%
Economics
< 1%
Show more
How is this calculated?
Publications
0

Resource redeployment following horizontal acquisitions in Europe and North America, 1988-1992

Laurence Capron et al.Jul 1, 1998
Strategic Management JournalVolume 19, Issue 7 p. 631-661 Research Article Resource redeployment following horizontal acquisitions in Europe and North America, 1988–1992 Laurence Capron, Laurence Capron Richard Ivey Business School, University of Western Ontario, London, Ontario, Canada INSEAD, Fontainebleau Cédex, FranceSearch for more papers by this authorPierre Dussauge, Pierre Dussauge HEC Graduate School of Management, Jouy en Josas Cédex, FranceSearch for more papers by this authorWill Mitchell, Corresponding Author Will Mitchell University of Michigan School of Business, Ann Arbor, Michigan, U.S.A.University of Michigan School of Business, Ann Arbor, MI 48109-1234, USA.Search for more papers by this author Laurence Capron, Laurence Capron Richard Ivey Business School, University of Western Ontario, London, Ontario, Canada INSEAD, Fontainebleau Cédex, FranceSearch for more papers by this authorPierre Dussauge, Pierre Dussauge HEC Graduate School of Management, Jouy en Josas Cédex, FranceSearch for more papers by this authorWill Mitchell, Corresponding Author Will Mitchell University of Michigan School of Business, Ann Arbor, Michigan, U.S.A.University of Michigan School of Business, Ann Arbor, MI 48109-1234, USA.Search for more papers by this author First published: 21 December 1998 https://doi.org/10.1002/(SICI)1097-0266(199807)19:7<631::AID-SMJ963>3.0.CO;2-9Citations: 383AboutPDF ToolsRequest permissionExport citationAdd to favoritesTrack citation ShareShare Give accessShare full text accessShare full-text accessPlease review our Terms and Conditions of Use and check box below to share full-text version of article.I have read and accept the Wiley Online Library Terms and Conditions of UseShareable LinkUse the link below to share a full-text version of this article with your friends and colleagues. Learn more.Copy URL Share a linkShare onFacebookTwitterLinkedInRedditWechat Abstract This paper studies redeployment of resources between target and acquiring businesses following horizontal acquisitions. The analysis draws from perspectives that emphasize the strategic importance of resources that are subject to market failure. We define a five-part typology of R&D, manufacturing, marketing, managerial, and financial resources. We show that targets and acquirers frequently redeploy resources following horizontal acquisitions, especially resources that frequently face market failure. We then show that the magnitude of redeployment of each type of resource increases with the asymmetry of the merging businesses' relative strength on the resource dimension. The research stresses evolutionary perspectives on business organizations that emphasize the importance of organizational differences in competitive markets. The central premise of our research is that the market for businesses is often more robust than the market for resources. © 1998 John Wiley & Sons, Ltd. Citing Literature Volume19, Issue7July 1998Pages 631-661 RelatedInformation
0
Citation612
0
Save
0

Acquisitions of private vs. public firms: Private information, target selection, and acquirer returns

Laurence Capron et al.Apr 24, 2007
Abstract The acquisition of privately held firms is a prevalent phenomenon that has received little attention in mergers and acquisitions research. In this study, we examine three questions: (1) What drives the acquirer's choice between public and private targets? (2) Do acquisitions of private targets elicit a more positive stock market reaction than acquisitions of public targets, which, on average, destroy value for acquirers' shareholders? (3) Do acquirers gain when their selection of a public or private target fits the theory? In this paper, we argue that the lack of information on private targets limits the breadth of the acquirer's search and increases its risk of not evaluating properly the assets of private targets. At the same time, less information on private targets creates more value‐creating opportunities for exploiting private information, whereas the market of corporate control for public targets already serves as an information‐processing and asset valuation mechanism for all potential bidders. Using an event study and survey data, we find that: (1) acquirers favor private targets in familiar industries and turn to public targets to enter new business domains or industries with a high level of intangible assets; (2) acquirers of private targets perform better than acquirers of public targets on merger announcement, after controlling for endogeneity bias; (3) acquirers of private firms perform better than if they had acquired a public firm, and acquirers of public firms perform better than if they had acquired a private firm. These results support the expectation that acquirer returns from their target choice (private/public) are not universal but depend on the acquirer's type of search and on the merging firms' attributes. Copyright © 2007 John Wiley & Sons, Ltd.
0
Paper
Citation482
0
Save
0

Do financial crises moderate the influence of stakeholder rights protection on M&A activity: The influence of institutional logics and power?

May‐Anne Very et al.May 24, 2024
Abstract Research Summary M&A represents a contested process of change in control influenced by two contending prevailing institutional logics: shareholder‐centered and labor‐oriented. These logics, whose respective power is influenced by national laws, shape mergers and acquisition (M&A) outcomes. Crises, like systemic financial crises, are periods during which these logics may be altered. This research examines how financial crises affect the positive (negative) relationship between the legal protection of shareholder (labor) rights and M&A activity in a country. Utilizing a dataset from financial services companies across 35 countries from 1990 to 2016, we find that financial crises significantly weaken the effects of both shareholder and labor rights on M&A transactions. Our findings emphasize the role of power dynamics amidst conflicting institutional logics in determining M&A outcomes during both crisis and non‐crisis periods. Managerial Summary In the world of mergers and acquisitions, the battle for control is influenced by two major opposing forces: shareholders and employees, with their power rooted in the country's laws. Countries with high protection of shareholder rights witness higher M&A activity compared to those more protective of labor rights. However, drawing from data covering financial services firms in 35 countries from 1990 to 2016, we discovered that financial crises tend to weaken the influence of both shareholder and employee rights on M&A deals. This insight highlights the importance of understanding the differences in the functioning of the M&A market across countries and the shifting power dynamics between shareholders and employees, especially in times of financial uncertainty, for those involved in planning and executing M&A strategies.